Le vendredi 24 avril 2026, l’or affiche 4 707,64 $ l’once, l’argent 75,64 $, soit un ratio or/argent de 62,24. Ce chiffre, en apparence anodin, est une véritable boussole pour anticiper les mouvements des métaux précieux. Mais plus qu’une photo, c’est le film de la semaine prochaine qui mérite attention : une réunion cruciale de la Fed, des signaux techniques opposés entre l’or et l’argent, et un dollar toujours menaçant.
Petit rappel : le ratio, comment ça marche ?
Le ratio or/argent, c’est le nombre d’onces d’argent nécessaires pour acheter une once d’or. Il se calcule en divisant simplement le prix de l’or par celui de l’argent. S’il monte, l’or surperforme. S’il baisse, c’est l’argent qui prend l’avantage. Aujourd’hui à 62,24, le ratio est dans sa moyenne historique, mais sa direction future dépend de dynamiques très concrètes.
Où en sommes-nous ce 24 avril ?
Depuis l’audition de Kevin Warsh le 21 avril, le paysage macro est le suivant : la Fed reste faucon, le dollar (DXY) est orienté à la hausse, les tensions au Moyen-Orient pèsent sur l’inflation via le pétrole. Résultat : l’argent, métal industriel, a déjà basculé techniquement avec un CHoCH (changement de caractère) baissier à partir de 77,72$ . L’or, valeur refuge, temporise : pas encore de CHoCH baissier mais envisageable s’il casse 4644,22 $. Cette divergence est le point de départ de notre analyse.
La semaine du 27 avril au 1ᵉʳ mai : la Fed va trancher
Le principal événement de la semaine se tiendra les 28-29 avril : la réunion du Comité de politique monétaire de la Fed. Les marchés s’attendent à un statu quo des taux (3,5-3,75 %) et à un ton toujours restrictif. Warsh, le probable futur président, incarne une ligne dure : moins de bilan, pas de baisse rapide. Si la Fed confirme ce cap, le dollar devrait rester fort, accentuant la pression baissière sur les métaux.
Deux scénarios pour l’or, un seul pour le ratio
1. Scénario haussier sur le ratio (probabilité dominante pour l’instant)
L’or continue de jouer son rôle d’assurance contre les tensions géopolitiques. Il ne casse pas sa structure haussière, ou bien il baisse mais moins vite que l’argent. Le ratio or/argent monte alors vers 65, 70, voire plus. C’est typiquement ce qui se produit lorsque l’argent souffre du ralentissement industriel pendant que l’or reste soutenu.
2. Scénario baissier sur le ratio
Si la Fed surprend par un message encore plus dur, ou si le choc pétrolier s’atténue, l’or pourrait finalement rattraper l’argent et dessiner un CHoCH baissier. Dans ce cas, l’or chuterait plus vite que l’argent (qui a déjà lâché du lest). Le ratio baisserait alors sous 60, visant 55. Ce scénario serait déclenché par une cassure nette du support technique de l’or.
Comment utiliser le ratio cette semaine ?
Que vous soyez spéculateur ou simplement observateur, le ratio or/argent vous évite de choisir aveuglément entre or et argent. Vous pouvez :
· Suivre la résistance à 65 sur le ratio. Si elle casse, cela confirme le scénario 1.
· Surveiller la zone des 60 comme support. Une cassure sous ce seuil favoriserait le scénario 2.
· Croiser ces niveaux avec le comportement de l’or pendant la Fed : une absence de CHoCH après la décision renforcerait le ratio haussier, un CHoCH le ferait plonger.
En résumé
Du 27 avril au 1ᵉʳ mai, la Fed sera le juge de paix. Si elle reste inflexible, le ratio or/argent pourrait grimper, porté par une divergence persistante entre l’or refuge et l’argent pénalisé. Si au contraire les marchés lisent dans ses mots un catalyseur de panique, l’or pourrait rejoindre l’argent dans la baisse, faisant chuter le ratio. Ce n’est pas le moment de jouer au devin, mais d’écouter le message du ratio.
Disclaimer : cet article est rédigé à visée éducative uniquement – tout investissement comporte des risques.
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